Por Como funciona: simples demais para complicar
Você compra a 14,75% ao ano com vencimento em 2 anos. No vencimento, recebe exatamente isso. Não importa se a Selic foi a 16% ou caiu para 8% no meio do caminho. A taxa é sua. Travada. Imutável.
Essa previsibilidade é a maior vantagem. O porém: você trava nos dois sentidos. Se os juros subirem depois da sua compra, você vai estar recebendo menos do que quem entrar depois. Se caírem, você estava certo e vai ganhar mais. É uma aposta na direção dos jurosnada mais, nada menos.
Quando faz sentido entrar?
✓ Vale a pena quando...
- Você acredita que a Selic vai cair nos próximos meses/anos
- Você tem um objetivo com data certa, como casamento, imóvel ou viagem
- Você quer saber exatamente quanto vai receber no vencimento
- Você não vai precisar resgatar antes do prazo
- Quer diversificar com um ativo que não depende da inflação
✗ Não vale a pena quando...
- Você pode precisar do dinheiro antes do vencimento
- Você acha que a Selic vai subir ainda mais
- É sua reserva de emergência: use Tesouro Selic ou Reserva para isso
- Você está preocupado com inflação acima do previsto
- Prazo muito curto, abaixo de 12 meses, onde o IR é de 22,5%
Prefixado vs. Tesouro Selic: a disputa depende da Selic futura
Não tem resposta certa para todo mundo. Depende do que vai acontecer. R$ 10.000 por 24 meses, Prefixado a 14,75% vs Selic atual a 14,25%:
| Cenário da Selic | Tesouro Prefixado (líquido) | Tesouro Selic (líquido) | Vencedor |
|---|---|---|---|
| Selic cai para 10% em 12 meses | R$ 12.613 | R$ 12.118 | 🏆 Prefixado |
| Selic permanece em 14,25% | R$ 12.613 | R$ 12.519 | 🏆 Prefixado |
| Selic sobe para 16% em 12 meses | R$ 12.613 | R$ 12.684 | 🏆 Tesouro Selic |
| Selic sobe para 18% em 12 meses | R$ 12.613 | R$ 13.237 | 🏆 Tesouro Selic |
Direto: Selic cai ou fica igual → Prefixado ganha. Selic sobe muito (acima de ~15,5%) → Tesouro Selic ganha. Entrar no Prefixado hoje é travar uma taxa 0,50pp acima da Selic atual.
Prefixado vs. Tesouro IPCA+: o risco de inflação
Segunda variável: inflação.
O Prefixado a 14,75% paga 14,75% independente do IPCA. Inflação em 3%? Você ganhou 10% real. Inflação a 8%? Ganhou 5% real. O risco de inflação fica com você.
O Tesouro IPCA+ a 8,23% paga sempre 8,23% acima da inflação. IPCA a 3%? Você recebe ~11,23% total. IPCA a 8%? Recebe ~16,23% total. O risco de inflação fica com o governo.
| IPCA realizado | Prefixado 14,75% (líquido) | IPCA+ 8,23% (líquido) | Vencedor |
|---|---|---|---|
| IPCA = 3% a.a. | R$ 12.613 | R$ 12.002 | 🏆 Prefixado |
| IPCA = 5% a.a. | R$ 12.613 | R$ 12.404 | 🏆 Prefixado |
| IPCA = 7% a.a. | R$ 12.613 | R$ 12.815 | 🏆 IPCA+ |
| IPCA = 10% a.a. | R$ 12.613 | R$ 13.443 | 🏆 IPCA+ |
Regra prática: inflação controlada abaixo de 6%? Prefixado pode ganhar. Inflação pode surpreender? IPCA+ é o seguro certo. Na dúvida, o IPCA+ é a escolha mais defensiva das duas.
O risco que a maioria esquece: marcação a mercado
Manteve até o vencimento? Recebe exatamente os 14,75% prometidos. Sem surpresa.
Precisou vender antes? O preço do título flutua com o mercado. Se a Selic subiu depois que você comprou, o título vale menos agora e você pode resgatar abaixo do que colocou. Perda real. Acontece o tempo todo.
⚠️ Regra de ouro: Nunca use Prefixado para dinheiro que pode precisar antes do vencimento. Isso inclui reserva de emergência. Para liquidez, usa Tesouro Selic ou Tesouro Reserva.
Quanto rende R$ 10.000 no Prefixado?
Com taxa de 14,75% ao ano e IR regressivo já descontado:
| Prazo | Valor bruto | IR pago | Custódia B3 | Valor líquido |
|---|---|---|---|---|
| 12 meses | R$ 11.325 | R$ 265 (20%) | R$ 20 | R$ 11.040 |
| 24 meses | R$ 12.834 | R$ 427 (17,5%) | R$ 40 | R$ 12.367 |
| 36 meses | R$ 14.534 | R$ 680 (15%) | R$ 60 | R$ 13.794 |
💡 Contexto 2026: Com Selic em 14,25% e Prefixado travando 14,75% por 2-3 anos, você está protegendo uma taxa historicamente alta. Se a Selic for a 9% nos próximos anos, quem travou 14,75% hoje vai estar bem na frente.
Prefixado + IPCA+: a combinação que faz sentido
Não precisa escolher um só. Dividir entre Prefixado e IPCA+ cobre dois cenários opostos ao mesmo tempo.
Prefixado ganha se a inflação ficar controlada e os juros caírem. IPCA+ ganha se a inflação surpreender. Com os dois, você não fica exposto a um único cenário errado.
Divisão que funciona para longo prazo: 50% Prefixado + 50% IPCA+. Só para dinheiro que você sabe que não vai precisar antes do vencimento.
14,75% é historicamente alto? O contexto que ajuda a decidir
A Selic ficou em 2% ao ano entre 2020 e 2021. 14,75% é quase 7x o piso histórico. Comparado com a média dos últimos 10 anos, cerca de 10%, ainda está bem acima.
Isso não significa que vai cair de volta para 2%. Mas o COPOM já cortou 0,25pp em junho de 2026. Para quem acredita que os cortes continuam, travar 14,75% hoje é uma aposta razoável.
Para quem acha que a inflação vai surpreender e o BCB vai ter que subir os juros de volta, o Tesouro IPCA+ é mais defensivo. A escolha depende da sua leitura. Não existe resposta universal.
Como comprar Tesouro Prefixado: passo a passo
1. Abra conta em uma corretora. Qualquer corretora habilitada vende Tesouro Direto: XP, BTG, Rico, NuInvest, Inter, entre dezenas de outras. Não precisa de conta no banco que você já tem.
2. Acesse a área de Tesouro Direto. Na corretora, procure "Tesouro Direto" ou "Renda Fixa". Os títulos disponíveis aparecem com taxa e vencimento.
3. Escolha o vencimento certo para você. Prefixados de 2027 têm prazo mais curto (2 anos) e IR de 17,5%. Prefixados de 2029 ou 2031 travam a taxa por mais tempo, IR de 15% após 2 anos.
4. Invista o mínimo de ~R$ 30. O mínimo é 1% do valor de face do título. Não há máximo. A taxa de custódia B3 é de 0,20% ao ano sobre o saldo.
5. Não mexa antes do vencimento. Esse é o passo mais importante. Montou posição, deixa lá até o prazo. O resgate antecipado tem preço de mercadopode ser maior ou menor do que você investiu.
Simule o Prefixado com a taxa atual e compare com IPCA+ e Selic
→ Simular agora gratuitamentePerguntas frequentes
Posso perder dinheiro no Tesouro Prefixado?
Se você mantiver até o vencimento, não. Você receberá exatamente a taxa contratada. Se você resgatar antes do vencimento em um momento de alta de juros, pode resgatar um valor menor do que investiu. Isso é a marcação a mercado.
Qual vencimento do Prefixado escolher?
Depende do seu objetivo. Prefixados mais curtos, de 1 a 2 anos, têm menos risco de marcação a mercado. Prefixados mais longos, de 3 a 5 anos, travam a taxa por mais tempo, o que é útil se você acredita que os juros vão cair bastante. Escolha um prazo que coincida com o seu objetivo financeiro.
O Tesouro Prefixado paga juros semestrais?
Existe o Tesouro Prefixado simples, sem cupom, onde todo o rendimento vai para o vencimento. E existe o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais, que paga cupons a cada 6 meses. Para a maioria dos investidores, o sem cupom é mais eficiente porque não exige reinvestimento manual dos cupons.