Tesouro Direto ou LCI: qual rende mais em 2026?

LCI acima de 90% do CDI supera o Tesouro Selic líquido em prazos curtos (até 24 meses), pois a LCI é isenta de IR. Para o Tesouro Selic superar uma LCI de 90% CDI, a Selic precisaria estar acima de ~11,7% ao ano. Com Selic em 14,25%, o ponto de equilíbrio é uma LCI de aproximadamente 88% do CDI.

LCI ou Tesouro Direto para reserva de emergência?

Para reserva de emergência, o Tesouro Selic ou Tesouro Reserva são melhores que LCI. Isso porque a maioria das LCIs não tem liquidez diáriao dinheiro fica preso por 90 dias, 1 ano ou mais. O Tesouro Reserva tem resgate em 24h via Pix e o Tesouro Selic em D+1. Para dinheiro que você pode precisar a qualquer momento, liquidez é mais importante que taxa.

Sim. LCI tem risco de crédito do banco emissor. O FGC (Fundo Garantidor de Créditos) cobre até R$ 250.000 por CPF por instituição. Já o Tesouro Direto é garantido pelo governo federal, sem limite de cobertura. Para valores abaixo de R$ 250.000, ambos são considerados seguros.

Qual o ponto de equilíbrio entre LCI e Tesouro Selic?

Com Selic em 14,25%, o ponto de equilíbrio é: uma LCI que pague acima de 88% do CDI supera o Tesouro Selic (após IR de 15%). Uma LCI a 90% CDI rende mais que Tesouro Selic para investimentos acima de 24 meses. Abaixo de 88% CDI, o Tesouro Selic ganha mesmo com IR.

LCI de banco grande vale a pena?

Geralmente não. Grandes bancos como Itaú, Bradesco e Santander oferecem LCIs a 75–80% do CDI. Com Selic em 14,25%, o Tesouro Selic líquido supera qualquer LCI abaixo de 88% CDI. Você precisa sair dos grandes bancos e buscar fintechs (XP, BTG, Rico) para encontrar LCIs competitivas, geralmente de 92–96% CDI.

LCI tem taxa de custódia?

Não, LCI não tem taxa de custódia B3. O Tesouro Direto cobra 0,20% ao ano de custódiaexceto o Tesouro Reserva, que tem zero taxa B3. A isenção de custódia é uma vantagem da LCI, mas não compensa quando a taxa da LCI é muito abaixo do CDI (caso dos grandes bancos).

Quando vale mais a pena escolher LCI em vez de Tesouro Direto?

Vale escolher LCI quando: (1) a taxa for acima de 88% do CDI; (2) você não precisar do dinheiro por pelo menos 90 dias (carência); (3) o valor for abaixo de R$ 250.000 (cobertura FGC); (4) o objetivo não for reserva de emergência. Para reserva de emergência ou valores acima de R$ 250.000, o Tesouro Direto é a escolha mais segura.

Tesouro Direto ou LCI/LCA: Qual Rende Mais em 2026?

Comparativo

Tesouro Direto ou LCI/LCA: Qual Rende Mais em 2026? Comparativo Honesto

Seu gerente vai dizer LCI. Veja os números antes de acreditar nele.

Por Elon Ibiapina · Atualizado em julho de 2026 · 7 min de leitura · SimuladorTesouroDireto.com.br

Resposta direta: Com Selic em 14,25%, o Tesouro Selic bate qualquer LCI abaixo de 88% do CDIo que inclui a maioria das LCIs de grandes bancos (que pagam 75–80% CDI). LCI só vale quando paga acima de 88% CDI e você pode deixar o dinheiro parado por 90+ dias.

LCI é isenta de IR. Isso é real. O problema é que muita gente para de pensar aí e não faz a conta completa. Isenção de IR é uma vantagem tributárianão é uma garantia de que o rendimento final é maior. Depende de quanto o produto paga antes da isenção. E é exatamente aí que a LCI de banco grande afunda.

Como funcionae onde está o pulo do gato

LCI e LCA rendem um percentual do CDI: 90%, 95%, às vezes bem menos. São isentas de IR para pessoa física. A pegadinha: carência de 90 dias ou mais na maioria dos casos. Se você precisar do dinheiro antes, pode perder rendimento ou simplesmente não conseguir resgatar. O Tesouro Selic não tem essa restrição. Você sai no próximo dia útil, qualquer dia.

A conta que o gerente não te mostra

Para comparar LCI com Tesouro Direto corretamente, você precisa converter a taxa da LCI para o equivalente tributado:

Taxa equivalente = Taxa LCI ÷ (1 − alíquota IR)

Ex: LCI a 90% do CDI = 90% × 13,65% = 12,28% bruto
12,28% ÷ (1 − 0,20) = 15,35% equivalente tributado

Ou seja: uma LCI a 90% do CDI equivale a um investimento tributado de 15,35% ao ano em 12 meses. O Tesouro Selic paga 14,25% bruto ≈ 11% líquido. A LCI de 90% do CDI vence o Tesouro Selic nesse caso.

⚠️ Mas atenção: LCIs de 90% do CDI são comuns em bancos médios e fintechs. Em grandes bancos, o percentual oferecido costuma ser entre 75% e 85% do CDI, o que elimina completamente a vantagem da isenção de IR.

Comparativo direto por percentual do CDI

Investimento	Taxa bruta a.a.	Taxa líquida 12m	Vale a pena?
LCI/LCA a 95% CDI	≈ 12,97%	12,97% (isenta)	✅ Melhor que Tesouro Selic
LCI/LCA a 90% CDI	≈ 12,28%	12,28% (isenta)	✅ Melhor que Tesouro Selic
Tesouro Selic	14,25%	≈ 11,4%	Base de comparação
LCI/LCA a 85% CDI	≈ 11,60%	11,60% (isenta)	≈ Empate
LCI/LCA a 80% CDI	≈ 10,92%	10,92% (isenta)	⚠️ Praticamente empate, com menos liquidez
LCI/LCA a 75% CDI	≈ 10,24%	10,24% (isenta)	❌ Perde para o Tesouro Selic

Quando o Tesouro ganha, sem enrolação

1. LCI abaixo de 87% do CDI: O Tesouro Selic líquido bate a LCI isenta. Ponto. O banco não vai te contar isso.

2. Quando você precisa de liquidez: LCI com carência de 90-360 dias é proibição disfarçada de produto financeiro. Emergência aparece sem aviso. O Tesouro Selic resgata no próximo dia útil, sem multa, sem negociação.

3. Reserva de emergência: LCI é completamente errada para isso. Tesouro Selic ou Tesouro Reserva são as únicas opções corretas. Fim de conversa.

Regra prática: LCI acima de 90% do CDI e você não vai precisar do dinheiro por pelo menos 90 dias? Pode entrar. Abaixo de 87% do CDI ou com carência longa? Tesouro Selic ganha em rendimento e ganha em liberdade.

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* Grandes bancos oferecem LCI a 75% do CDI com um sorriso. Eles fizeram a conta. Sabem que você não fez. Agora você também sabe.

Taxas atualizadas em junho de 2026. Isenção de IR para LCI/LCA de pessoa física conforme Lei 11.033/2004. Cobertura FGC de R$ 250 mil por CPF por instituição via Fundo Garantidor de Créditos. Selic 14,25% a.a. via Banco Central do Brasil.

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